O plano de Phantom Shares, também conhecido como Ações Fantasmas, é um dos modelos de Incentivo de Longo Prazo (ILP) mais utilizados por empresas que buscam reter talentos estratégicos e alinhar interesses com resultados financeiros — sem precisar transferir participação societária.
Embora seja semelhante às Stock Options, as Phantom Shares têm características únicas que as tornam ideais para determinados contextos organizacionais. Continue a leitura para entender como funcionam, ver um exemplo prático e conhecer as principais vantagens dessa solução.
Este é um modelo de Incentivo de Longo Prazo (ILP) que a pessoa beneficiária não recebe, de fato, as ações da empresa. Por isso ele se chama Phantom Shares, que, em português, significa Ações Fantasmas.
Ao concluir as metas de performance e/ou de permanência na organização estipuladas pelo vesting, a pessoa recebe uma quantia em dinheiro equivalente ao preço das ações no momento da liquidação.
Em outras palavras, a empresa dá um direito ao executivo ou executiva de receber o valor equivalente a um determinado número de ações da empresa em uma data posterior à entrada no plano.
O cálculo do valor das ações é simples para empresas de capital aberto, mas caso a organização seja de capital fechado, é preciso passar por uma avaliação mais criteriosa para se chegar a um valor correspondente.
É necessário, ainda, destacar um outro ponto sobre o plano de Phantom Shares. Esse tipo de ILP é, geralmente, considerado uma forma convencional de remuneração do ponto de vista tributário e de encargos trabalhistas. Dessa forma, pode se tornar mais oneroso do que planos liquidados em ações.
Para deixar mais claro o funcionamento do plano, faremos uma simulação com números. Imagine que são outorgadas 100 Ações Fantasmas a um funcionário da empresa. Após o período de vesting de três anos, a ação está valendo R$5,00.
Se a pessoa beneficiária resolver exercer suas ações nesse momento, ganhará R$500,00 (100 ações vezes R$5). Caso a pessoa decida por esperar mais para exercer, terá um prazo de mais cinco anos para liquidar suas ações a qualquer momento, desde que respeitado o prazo de expiração.
Durante esse tempo, quanto mais a ação se valorizar, maior será o ganho da pessoa beneficiária. Por outro lado, se a ação se desvalorizar, o ganho será menor.
Bem como todos os outros tipos de ILP, as Ações Fantasmas também apresentam características vantajosas. O que determinará se essa é a categoria de plano mais indicada são as necessidades da empresa.
Veja os benefícios das Phantom Shares mais detalhadamente a seguir.
Essa é uma vantagem inerente aos Incentivos de Longo Prazo. Como princípio dessa categoria, as pessoas que integram o plano precisam se manter na empresa por um período mínimo de um ano para receber a remuneração.
Portanto, o plano, geralmente, é oferecido para pessoas-chave na organização. São alguns dos quesitos para participar de um ILP:
Com o oferecimento do ILP, neste caso, das Phantom Shares, a empresa aumenta as chances de que a pessoa-chave permaneça por mais tempo na companhia, preservando o capital intelectual.
Ao reter estrategicamente esses executivos e executivas, as empresas ainda estão zelando pela produtividade do time que essas pessoas integram. Além disso, ainda evitam que toda a experiência e conhecimento da pessoa beneficiária possa ir para um concorrente, por exemplo.
Apesar de as pessoas participantes do plano não receberem, de fato, as ações da empresa, são elas que regem o montante a ser pago quando houver a liquidação.
Portanto, é de grande interesse de beneficiários e beneficiárias que as ações se valorizem, para que o retorno do incentivo seja maior.
Portanto, mesmo sem se tornarem acionistas, há o alinhamento de interesse entre as pessoas beneficiárias e os sócios e sócias que detém parte do equity da empresa.
Por se tratar de um plano liquidado em dinheiro, fica mais evidente a sensação, por parte da pessoa beneficiária, de valorização profissional.
Isso ocorre porque o executivo ou executiva recebe todo o montante em espécie, o que pode fazer seu patrimônio crescer de forma considerável. Sendo assim, fica mais notório o reconhecimento pelos resultados alcançados e o tempo de serviço dedicado à empresa.
Como, neste modelo de plano, as ações são figurativas, não há diluição do equity, portanto, as pessoas que integram o plano não se tornam sócias da empresa.
Este fato faz com que haja uma facilidade bem maior para gerir e contabilizar o plano, assim como ocorre no modelo de Phantom Options.
Esse modelo é mais simples de administrar do que um plano tradicional de ações, principalmente em relação à governança e contabilização.
Apesar de ser tributado como remuneração tradicional, o plano pode ser desenhado de forma estratégica para reduzir riscos jurídicos e trabalhistas.
É possível customizar os critérios de performance, vesting, carência e liquidação conforme os objetivos da empresa e o perfil dos beneficiários.
A escolha entre Phantom Shares e Stock Options depende do perfil da empresa, seu regime tributário, estágio de crescimento e objetivo com o ILP. As ações fantasmas são mais vantajosas em cenários nos quais a empresa deseja:
Evitar a diluição do capital;
Agilizar a implementação de um ILP;
Reduzir os impactos contábeis e societários.
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